Рост числа экстремальных погодных явлений влияет на мировую экономику

Премьер-министр Пакистана Шехбаз Шариф предупредил мировых лидеров на переговорах COP27 по климату в ноябре 2022 года, что развивающиеся страны рискуют попасть в финансовую долговую ловушку, если они будут вынуждены обратиться к рынкам для покрытия растущих издержек, связанных с изменением климата. Шесть месяцев спустя, когда показатели и температура растут, его прогноз выглядит пророческим, считает издание Bloomberg.

В этом году циклоны обрушились на Юго-Восточную Африку, наводнения унесли жизни сотен людей в Руанде, Конго и Уганде, а сильнейшая за последние четыре десятилетия засуха уничтожила посевы на Африканском роге. В настоящее время по всей Юго-Восточной Азии фиксируются рекордные температуры, циклон “Мокко” только что пронесся по Бангладеш и Мьянме, а в Аргентине высохли сельскохозяйственные районы.

Эти события часто перерастают в гуманитарные кризисы, которые становятся все более дорогостоящими. Согласно отчету, опубликованному в апреле 2023 года центром глобальной политики развития Бостонского университета, средняя стоимость капитала для избранной группы из 58 стран, уязвимых к изменению климата, составляет 10,5%. Это сопоставимо с доходностью суверенных облигаций в размере 4,3% за последнее десятилетие по индексу развивающихся рынков Bloomberg Barclays.

Многие брали крупные займы, когда процентные ставки были намного ниже, а это означает, что они часто уже с трудом возвращают долги, когда случается стихийное бедствие. Изменение стоимости заимствований также отразилось на малом бизнесе, таком как фермерство, что усугубило проблему для правительств.

Когда начались работы по устранению ущерба от самого сильного наводнения, которое когда-либо видели местные жители, фермеры были вынуждены столкнуться с новой реальностью. Испорченный урожай пробил брешь в бюджетах домашних хозяйств, а ремонтные работы быстро истощили сбережения. Обычно фермеры, которые не были застрахованы, могли обратиться в местный сельскохозяйственный банк, но резкий рост мировых процентных ставок означает, что кредиты теперь выдаются с непомерными ежемесячными платежами. Некоторые жители региона продали свои участки. Другие сдают свои поля в аренду, потому что не могут позволить себе ремонт.

Мюнхен повторно подсчитал убытки от глобальных стихийных бедствий в 2022 году в размере 270 млрд долларов, из которых примерно 55% не были застрахованы. Изменение климата уже оказывает влияние на стихийные бедствия, связанные с погодой, и это влияние, вероятно, будет усиливаться по мере повышения температуры.

Альварио Ларио, президент Международного фонда сельскохозяйственного развития ООН, сказал, что он видел, как фермеры были вынуждены покинуть бизнес из-за экстремальных погодных условий в Кот-д’Ивуаре, Мадагаскаре, Кении и Индонезии.

“Глубина и интенсивность этих потрясений, совершенно очевидно, намного острее, чем это было пять или десять лет назад. Такова реальность”, – сказал он.

Почти в 3500 милях к северо-востоку от фермы Двалени находится архипелаг, который сталкивается с аналогичной проблемой финансирования в национальном масштабе. Мальдивы, государство из 1200 островов, которые быстро погружаются в море, тратит 30% своего годового бюджета на дамбы, мелиорацию земель и опреснительные установки. Стоимость заимствований в стране резко возросла с тех пор, как в начале 2021 года она продала облигации на 500 млн долларов, а доходность по облигациям с погашением в 2026 году сейчас составляет около 19%.

По словам Аминат Шоны, министра окружающей среды, изменения климата и технологий страны, для удовлетворения своих потребностей в адаптации прибрежных районов Мальдивам потребуется потратить 8,8 млрд долларов, что примерно в четыре раза превышает их национальный бюджет. По ее словам, уже 64% его островов испытывают эрозию в результате повышения уровня моря.

Согласно отчету Бостонского университета, по мере усиления и учащения стихийных бедствий инвесторы повышают процентные ставки, которые они взимают с уязвимых стран, увеличивая долговое бремя. Повышенная премия за риск может заманить страны в порочный круг более высоких долговых издержек и снижения способности инвестировать в устойчивость к изменению климата.

Такое положение дел уже наблюдается на юго-восточном побережье Африки, в районе, который в последние годы пострадал от серии сильных штормов. Финансы Мозамбика и без того были в плачевном состоянии после того, как скандал с так называемыми тунцовыми облигациями закрыл ему доступ к международным долговым рынкам, когда в 2019 году обрушился циклон Идай, уничтоживший урожай и подпитавший инфляцию. Непогашенный внутренний долг страны вырос более чем на 100% до 301 млрд юаней (4,7 млрд долларов) с 2019 года, а серия просроченных платежей по долгам в этом году привела к тому, что Moody’s Investor Service классифицировало страну как технически дефолт перед местными кредиторами.

Растущая частота стихийных бедствий побудила правительства стран, уязвимых к изменению климата, активизировать призывы к увеличению помощи со стороны богатых стран, на долю которых исторически приходилась основная часть выбросов. На КС-27 было достигнуто прорывное соглашение о создании фонда возмещения убытков и ущерба для выплаты более бедным странам за вред, причиненный изменением климата, но неясно, как будет финансироваться или структурироваться фонд, т.к. богатые страны исторически предоставляли гораздо меньше помощи в борьбе с изменением климата, чем они обещали.

Другие призвали к мерам, которые стимулировали бы увеличение финансирования частным сектором мер по адаптации к изменению климата. “Зеленое финансирование” успешно направляет деньги на проекты по смягчению последствий изменения климата, такие как солнечные фермы, но инвесторы менее склонны выделять средства на адаптационные схемы, такие как строительство морских стен, поскольку будущий поток доходов рассчитать сложнее. По оценкам ООН, на каждые 10-12 долларов, инвестированных в смягчение последствий изменения климата, в настоящее время только один доллар инвестируется в адаптацию.

Одним из вариантов было бы, чтобы многосторонние организации, такие как Международный валютный фонд и Всемирный банк, выступили в качестве гарантов проектов, что позволило бы частным инвесторам участвовать в них, не принимая на себя такого большого риска.

“Нам нужно сосредоточиться на том, как активизировать мобилизацию климатического финансирования частным сектором”, – сказал Норберт Линг, управляющий кредитным портфелем ESG в Invesco Asset Management в Сингапуре.

“Роль многосторонних банков развития в расширении финансирования борьбы с изменением климата велика, они могут снизить риски для частного сектора”.

В Нкомази производители тростника могут получить доступ к кредитам от Akwandze Agricultural Finance, совместного предприятия 1200 мелких фермеров и владельца фабрики RCL Foods Ltd. Akwandze не требует землю в качестве залога по своим кредитам, потому что сахар выращивается в общественных местах, где нет документов о праве собственности. Вместо этого займы обеспечиваются доходами фермеров от их урожая.

Но это не сильно помогает, когда наводнение уничтожило сахарный тростник или помешало ему вовремя попасть на фабрику. Члены кооператива, который помог создать банк, могут брать кредиты по сниженной ставке на 2% выше так называемой основной ставки, используемой банками для кредитования своих наиболее кредитоспособных клиентов. В настоящее время основная ставка составляет 11,75%, что является самым высоким показателем с середины 2009 года.